瑞聯新材成功著陸科創板，募資10.52億發展各類顯示材料等
2020/6/11 14:24:58 點擊：
與非網 6 月 11 日訊，日前，西安瑞聯新材料股份有限公司（以下簡稱“瑞聯新材”）首發科創板 IPO 過會。繼西部超導、鉑力特、三達膜之后，瑞聯新材成為陜西第四家科創板上市企業。
據了解，瑞聯新材計劃公開發行股票不超過 1755 萬股，不低于發行后總股本的 25%。本次擬募集的 10.52 億元，其中，2.87 億元用于 OLED 及其他功能材料生產項目，3.04 億元用于高端液晶顯示材料生產項目，1.70 億元用于科研檢測中心項目，0.31 億元用于資源無害化處理項目，此外，2.6 億元用于補充流動資金。
根據招股書，瑞聯新材是一家專注于研發、生產和銷售專用有機新材料的高新技術企業，主要產品包括 OLED 材料、單體液晶、創新藥中間體，用于 OLED 終端材料、混合液晶、原料藥的生產，產品的終端應用領域包括 OLED 顯示、TFT-LCD 顯示和醫藥制劑。www.szkingform.com
在 OLED 材料領域，公司已開發 OLED 前端材料化合物超過 1300 種，自主研發的合成路線超過 1800 種，生產的 OLED 前端材料實現對發光層材料、通用層材料等主要 OLED 終端材料的全覆蓋。在液晶材料領域，公司開發各類單體液晶化合物超過 900 種，自主研發的合成路線超過 1800 種，生產的單體液晶覆蓋烯類單晶等四大主要系列。在醫藥中間體領域，公司構建了“核心產品突出、梯度層次明晰”的產品結構。
在海外市場，公司與 Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan 等全球 OLED 終端材料領先企業建立合作關系。國內市場方面，公司與混晶廠商八億時空(66.430, 0.40, 0.61%)、江蘇和成、誠志永華均建立了合作關系。
2017—2019 年，瑞聯新材主營業務收入分別為 71,872.91 萬元、85,652.16 萬元和 99,022.48 萬元，同期凈利潤分別為 7800.87 萬元、9464.21 萬元、1.48 億元，營收及凈利兩項核心指標均保持逐年增長態勢。
盡管瑞聯新材的營收凈利保持增長的態勢，但其毛利率卻低于行業平均水平。2017-2019 年，瑞聯新材主營業務毛利率分別為 37.52%、35.04%、39.67%；而同行的平均水平分別為 44.23%、44.44%、41.43%。
瑞聯新材表示，公司的產品均屬于有機新材料，具有產品種類多、分子結構式復雜、合成步驟長、反應條件嚴格、純度要求高等諸多特點。除了產品結構和價格變動因素外，生產原料的變更、合成路線的變化、生產規模和技術成熟度的提升均會導致產品成本的變化，最終影響公司毛利率水平。
而在客戶方面，來自前五大客戶的收入貢獻占比居高，2017-2019 年占比分別為 72.83%、76.11%、75.61%，前五大客戶中，除 Chugai 為日本的制藥公司外，其他均為顯示材料的業內領先企業（或其指定代理采購商）。
此外，針對瑞聯新材 IPO 過會，科創板上市委也提出了審核意見，要求瑞聯新材補充說明：1. 子公司瑞聯制藥因居民搬遷問題造成建設延遲對發行人生產經營可能造成的影響、發行人所制定的應對措施。請保薦人發表明確核查意見。請發行人結合外購材料價格的變化，補充披露報告期毛利率以及變動趨勢是否合理，外購材料價格是否公允。
此外，上市委還提出了三大問詢，包括瑞聯新材的境外咨詢服務的實際作用及關聯交易、報告期研發投入及 IPO 募投項目的合理性、毛利率變動的原因及合理性等。
據了解，瑞聯新材計劃公開發行股票不超過 1755 萬股，不低于發行后總股本的 25%。本次擬募集的 10.52 億元，其中，2.87 億元用于 OLED 及其他功能材料生產項目，3.04 億元用于高端液晶顯示材料生產項目，1.70 億元用于科研檢測中心項目，0.31 億元用于資源無害化處理項目，此外，2.6 億元用于補充流動資金。
根據招股書，瑞聯新材是一家專注于研發、生產和銷售專用有機新材料的高新技術企業，主要產品包括 OLED 材料、單體液晶、創新藥中間體，用于 OLED 終端材料、混合液晶、原料藥的生產，產品的終端應用領域包括 OLED 顯示、TFT-LCD 顯示和醫藥制劑。www.szkingform.com
在 OLED 材料領域，公司已開發 OLED 前端材料化合物超過 1300 種，自主研發的合成路線超過 1800 種，生產的 OLED 前端材料實現對發光層材料、通用層材料等主要 OLED 終端材料的全覆蓋。在液晶材料領域，公司開發各類單體液晶化合物超過 900 種，自主研發的合成路線超過 1800 種，生產的單體液晶覆蓋烯類單晶等四大主要系列。在醫藥中間體領域，公司構建了“核心產品突出、梯度層次明晰”的產品結構。
在海外市場，公司與 Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan 等全球 OLED 終端材料領先企業建立合作關系。國內市場方面，公司與混晶廠商八億時空(66.430, 0.40, 0.61%)、江蘇和成、誠志永華均建立了合作關系。
2017—2019 年，瑞聯新材主營業務收入分別為 71,872.91 萬元、85,652.16 萬元和 99,022.48 萬元，同期凈利潤分別為 7800.87 萬元、9464.21 萬元、1.48 億元，營收及凈利兩項核心指標均保持逐年增長態勢。
盡管瑞聯新材的營收凈利保持增長的態勢，但其毛利率卻低于行業平均水平。2017-2019 年，瑞聯新材主營業務毛利率分別為 37.52%、35.04%、39.67%；而同行的平均水平分別為 44.23%、44.44%、41.43%。
瑞聯新材表示，公司的產品均屬于有機新材料，具有產品種類多、分子結構式復雜、合成步驟長、反應條件嚴格、純度要求高等諸多特點。除了產品結構和價格變動因素外，生產原料的變更、合成路線的變化、生產規模和技術成熟度的提升均會導致產品成本的變化，最終影響公司毛利率水平。
而在客戶方面，來自前五大客戶的收入貢獻占比居高，2017-2019 年占比分別為 72.83%、76.11%、75.61%，前五大客戶中，除 Chugai 為日本的制藥公司外，其他均為顯示材料的業內領先企業（或其指定代理采購商）。
此外，針對瑞聯新材 IPO 過會，科創板上市委也提出了審核意見，要求瑞聯新材補充說明：1. 子公司瑞聯制藥因居民搬遷問題造成建設延遲對發行人生產經營可能造成的影響、發行人所制定的應對措施。請保薦人發表明確核查意見。請發行人結合外購材料價格的變化，補充披露報告期毛利率以及變動趨勢是否合理，外購材料價格是否公允。
此外，上市委還提出了三大問詢，包括瑞聯新材的境外咨詢服務的實際作用及關聯交易、報告期研發投入及 IPO 募投項目的合理性、毛利率變動的原因及合理性等。
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